(흑룡강신문=하얼빈) "부동산 투자비중을 축소하고 장기적으로 주식에 투자해야 한다. 더불어 순금과 채권을 투자 유가증권(有价证券)에 포함시켜야 한다"

　　중국의 저명 경제학자 리신뢰(李迅雷) 중태(中泰) 증권의 수석 경제학자가 최근 올해의 자산운용 방향에 관해 밝힌 강력한 주문이다.

　　새해 들어 해외 자본들의 A주 시장에 대한 투자금액은 사상 최대치인 973억9400만원(2월 18일 기준)에 달하면서 증시를 둘러싼 투자 열기는 한층 고도되고 있다.

　　리신뢰 경제학자는 2019년 주요 투자이슈(投资热点)에 대해 최근 중국 매체 제일재경(第一财经)과 인터뷰를 가졌다. 향후 투자방향에 대한 그의 답변내용을 짚어본다.

　　지난 2018년 한해 동안 24.5% 폭락하며 최악의 침체장을 기록한 A주 시장(상하이종합지수)은 새해 들어 10.34%(21일 기준) 상승하며 '불마켓(牛市)' 진입에 대한 기대감을 키우고 있다.

　　리신뢰 수석 경제학자는 향후 자산운용 방향에 관해 부동산투자를 단계적으로 축소하는 동시에 장기적으로 증권(주식, 펀드형 상품)에 대한 투자를 확대하는 방안을 제시했다.

　　리신뢰는 "증시가 지난 3년간 조정기간을 거쳤고 상당수 종목의 투자가치가 회복되고 있다"며 "저평가된 벨류에이션(估定的价格或价值) 종목을 위주로 장기적으로 증시에 투자를 확대하는 것이 바람직하다"고 밝혔다.

　　그는 그러면서 "주가는 미래를 반영하는 만큼 과거 데이터에 의존에 비관적인 전망에 매몰되는 것은 현명하지 못하다"며 "지난 2018년보다 올해 중국의 경제상황은 더 나아질 것으로 본다"며 락관적인 립장을 피력했다. 향후 유망 투자종목으로는 신흥 첨단기술 업체, 토종 소비재 브랜드, 업종별 대장주를 지목했다.

　　주식 외에도 채권과 황금을 투자 유가증권에 편입시켜야 한다고 리신뢰는 역설했다.

　　그는 "미 연준(FED)의 주기적 금리 인상조치가 종료될 것으로 예측되고 중국의 금리인하도 배제할 수 없다"며 "저금리가 본격화될 경우 높은 등급의 회사 신용채 및 금리채와 같은 채권 투자도 유망할 것"으로 전망했다.

　　리신뢰는 또 글로벌 경기가 뚜렷하게 하강세를 보이는 만큼 황금을 리스크 헤징(套期保值)을 위한 안전자산으로 매입하라고 피력했다.

　　이와 관련해 그는 "금 가격은 국제 시세에 따라 결정되는 만큼 인민폐 환률 변동성에 따른 손실을 막아줄 수 있다"고 설명했다.

　　다만 부동산 투자에 대해선 신중한 투자 전략을 강조했다.

　　리신회는 "지난 20년간 중국 부동산시장은 활황세를 보인만큼 투자위험도 상당 기간 루적돼 왔다"며 "투자 유가증권에서 부동산 비중이 크다면 점진적으로 축소해야 한다"고 당부했다.

　　그는 그러면서 "올해 부동산 시장이 급격히 랭각될 것이라고 보지 않는다"면서도 "다만 국기적 차원에서 주택임대사업을 확대하고 있고 고령화 심화 등 인구 구조적 변화 요인도 장기적으로 부동산 시장을 둔화시키는 악재로 작용하고 있다"고 진단했다.

　　한편 올해 통화정책에 대해선 추가적인 지준률 인하를 예상했다.

　　그는 "정부가 적정수준으로 류동성 공급을 확대하기 위해 향후 지준률을 2% 포인트 추가 인하할 것으로 본다"며 "또 인민폐 환률이 안정적이고 통화팽창률이 낮은 상황인 만큼 기준금리를 인하할 여지도 충분히 있다"고 밝혔다.

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